Opzioni Vanilla

[Andrea Monti]

SHORT CALL
Vendita Call.jpg

[Andrea Monti]

Vediamo un esempio pratico con i dati attuali, in questo momento Eurostoxx50 batte 3226, quindi vendiamo una call ATM 3225, incassiamo 39,2 punti ( € 392 ), che sarà anche il nostro massimo guadagno. Quindi da 3250 in giù incasseremo il nostro massimo Gain che è pari al premio incassato, poi man mano che il mercato sale il guadagno si ridurrà, fino a raggiungere il punto di pareggio ( B.E.) a 3264 ( strike (3225) + premio (39.2). oltre 3264, inizierà la nostra perdita, ovviamente tutto questo avverrà alla scadenza dell'Opzione di ottobre che sarà il 16.10.15

Short Call.jpg

[Andrea Monti]

Andiamo ad analizzare le 2 operazioni sopra postate:

Long Call : Stiamo puntando al rialzo del sottostante. Abbiamo comprato una Call, pagato il premio che corrisponde alla cifra che stiamo investendo sul mercato (€ 467), che è anche la massima perdita che possiamo subire, non oltre (OPERAZIONE A DEBITO). Quindi abbiamo un investimento a rischio limitato, in quanto abbiamo definito a priori il massimo capitale che possiamo perdere da questa operazione, il premio, appunto; Il Broker non ci richiederà nessun tipo di marginazione in quanto abbiamo sostenuto un costo. Quale sarà il nostro massimo guadagno se il mercato dovesse salire? In Teoria illimitato, in quanto il mercato potrebbe salire all'infinito ( Magari!!!!). Ovviamente le probabilità che ciò avvenga giocano contro di noi, in quanto a scadenza il mercato dovrà essere salito almeno a 3296 per raggiungere il punto di pareggio ( ricordo che al momento dell'operazione il sottostante quotava 3252), da li in poi per ogni punto ( Tick) che il mercato salirà si guadagneranno € 10.

Short Call : Stiamo puntando al NON rialzo del sottostante. Abbiamo venduto una Call, incassato il premio (€ 392), che è anche il massimo guadagno che possiamo realizzare, non oltre. Quindi abbiamo un investimento a guadagno limitato, in quanto abbiamo definito a priori il massimo capitale che possiamo guadagnare da questa operazione, il premio, appunto; Il Broker in questo caso ci richiederà il margine a garanzia in quanto stiamo facendo un'operazione senza copertura ( Naked) incassando dei soldi ( OPERAZIONE ACREDITO ). Quale sarà la nostra massima perdita se il mercato dovesse salire? In Teoria illimitato, in quanto il mercato potrebbe salire all'infinito ( Speriamo di no!!!!). Ovviamente le probabilità di guadagnare giocano a nostro favore, in quanto a scadenza il mercato dovrà essere salito almeno a 3264 per raggiungere il punto di pareggio (ricordo che al momento dell'operazione il sottostante quotava 3226), da li in poi per ogni punto ( Tick) che il mercato salirà si perderanno € 10.

Perché parlando della seconda operazione, la Short Call, si dice che è un 'operazione dove si puntasul non rialzo?

Perché se il mercato alla scadenza del 16 ottobre dovesse scendere, il premio già incassato resterà per intero nelle nostre tasche; se il prezzo dovesse invece restare sugli stessi livelli attuali (3225), incasseremo l'intero premio lo stesso come il caso precedente; se il mercato dovesse salire ma non superare il Punto di pareggio (3264), guadagneremo lo stesso qualcosa ovviamente di meno rispetto all'intero premio , fino a raggiungere lo 0 sul punto di pareggio!

Ovviamente in questo caso abbiamo le probabilità a nostro favore; però siamo esposti ad un rischio molto più elevato rispetto a chi compra Opzioni.

Ricapitolando:

Chi compra opzioni ha un rischio limitato e un guadagno illimitato con probabilità a suo sfavore;

Chi vende Opzioni ha un rischio illimitato e un guadagno limitato con probabilità a suo favore.

[Andrea Monti]

Buy Put.jpg
LONG PUT

[Andrea Monti]

Vediamo un esempio pratico con i dati attuali, in questo momento Eurostoxx50 batte 3257, quindi compriamo una Put ATM 3250, spediamo 32,8 punti ( € 328 ), che sarà anche la nostra massima perdita. Quindi da 3250 in su subiremo la nostra massima perdita che è pari al premio pagato, poi man mano che il mercato scende la perdita si riduce, fino a raggiungere il punto di pareggio ( B.E.) a 3217 ( strike (3250) - premio (32.8). oltre 3217, inizierà il nostro guadagno, ovviamente tutto questo avverrà alla scadenza dell'Opzione di ottobre che sarà il 16.10.15 Long Put.jpg

[Andrea Monti]

Short Put Short Put.jpg

[Andrea Monti]

Vediamo un esempio pratico con i dati attuali, in questo momento Eurostoxx50 batte 3200, quindi vendiamo una Put ATM 3200, incassiamo 30,4 punti ( € 304 ), che sarà anche il nostro massimo guadagno. Quindi da 3200 in su incasseremo il nostro massimo Gain che è pari al premio incassato, poi man mano che il mercato scende il gain si riduce, fino a raggiungere il punto di pareggio ( B.E.) a 3170 ( strike (3200) - premio (30.4). oltre 3170, inizierà la nostra perdita, ovviamente tutto questo avverrà alla scadenza dell'Opzione di ottobre che sarà il 16.10.15 Sell Put.jpg

[Andrea Monti]

Bene, abbiamo visto le 4 strategie di base per operare con le opzioni:

1. Acquisto Call;
2: Acquisto Put;
3. Vendita Call;
4. Vendita Put;

Dalle varie combinazioni di queste 4 operazioni, si possono ottenere un numero estremamente elevato di strategie.

[Andrea Monti]

Ora iniziamo a fare le prime combinazioni, le più semplici tra le 4 operazioni sopra descritte:

SPREAD VERTICALI

1. Bull Call Spread;

2. Bear Put Spread;

3. Bull Put Spread;

4. Bear Call Spread.

[Andrea Monti]

Bull Call Spread

Bull Call Spread è uno spread rialzista. Viene effettuato attraverso l'acquisto di un call al prezzo d'esercizio più basso e la contemporanea vendita di un call con la stessa scadenza, ma ad un prezzo di esercizio superiore. Spread Call.jpg

[Andrea Monti]

Call Spread.jpg


Vediamo un esempio pratico con i dati attuali, in questo momento Eurostoxx50 batte 3267, quindi compriamo una Call sc. Novembre ATM 3275, spendiamo 75,8 punti ( € 758 ) e vendiamo una Call sc. Novembre OTM 3325 e incassiamo 51,2 punti (€ 521). Questa operazione è chiamata anche Spread a Debito, in quanto per metterla a mercato sosteniamo un costo che è pari alla differenza tra il premio della Call Comprata e quello della Call venduta ( 75.8 - 51.2 = 24,6 punti), (€246) che sarà anche la nostra massima perdita. Quindi da 3325 ( Strike venduto) in su incasseremo il nostro massimo Gain che è pari a 25,4 punti (€ 254), che è pari alla differenza tra lo Strike venduto e lo strike comprato ( 3325-3275 = 50) e il costo sostenuto (24,6); Quindi 50-24.6 = 25.4 Punti. Sotto 3325 il guadagno si riduce, fino a raggiungere il punto di pareggio a 3300,
che corrisponde allo Strike della call comprata +il costo sostenuto (3275 + 24.6). Sotto tale livello, lo Spread inizierà a perdere, raggiungendo la massima perdita a 3275, da li in giù perderemo sempre la stessa identica cifra.

[Andrea Monti]

Prima di continuare a postare, vorrei chiedere se ci sono persone interessate all'argomento. altrimenti credo sia un lavoro inutile! :01.smile_80_anim_gi

[cadddami]

Io sono uno di quelli interessati.
Ti sto seguendo, anche se in "silenzio".:01.smile_80_anim_gi

[xlcharly]

vai Andrea, continua pure! :51.yes_80_anim_gif:

[Andrea Monti]

Va bene, continuerò cercando di illustrare almeno le strategie basilari sulle Opzioni, poi cercheremo di farne qualcuna con dati reali di mercato per entrare più nello specifico.